Is Amerika te herhalen de bittere ervaring van Japan, de tweede grootste economie in de wereld, is nu het zwaartepunt van de economische depressie, vergezeld van hoge deflatoire druk?

Deskundigen Merrill Lynch geeft een kort antwoord: “Nee, we denken van niet». In feite, professionals van dit grote investeringsbank niet eens bij ons zou een dergelijke vergelijking, zo niet Castle vragen van klanten. Om niet te worden ongegrond, analisten Merrill Lynch een systematische analyse van de verschillen tussen de twee grote economieën in om te bewijzen dat het monetaire beleid van de Fed moet het mogelijk maken de VS tot een succes, niet in het voorbeeld van de centrale Japan.

Merrill Lynch stelt om te beginnen door vergelijking van de economische expansie die plaatsvonden zowel in de Verenigde Staten en Japan. In feite hebben deze twee evenementen kunnen niet worden vergeleken: de aard en omvang niet vergelijkbaar zijn. Op het hoogtepunt van de groei in de beurs van Amerika, de voorraad index rendement op de S & P 500 werd gemeten door het aantal van drie cijfers. Op het hoogtepunt van de expansie van de Japanse economische waarde van het Keizerlijk Paleis was vergelijkbaar met de waarde van de grond in Californië. De enorme uitbreiding van de kwalitatieve verschil is duidelijk.

Voor tien jaar, de kosten van grond in het centrum van Tokio, heeft enorme proporties. Japanse banken geven leningen op onroerend goed waarvan de waarde werd uitsluitend bepaald door externe factoren. Zodra de prijs van onroerend goed “vond een cursus in het zuiden», banken zetten zichzelf op de schouders van de berg van slechte leningen, het verlenen van die ze niet goed op voorhand te weigeren. Het resultaat - stopt het systeem van financiële intermediairs in de hele tien jaar. De economische groei in deze omstandigheden, voor elk land is buitengewoon moeilijk.

Met betrekking tot de Amerikaanse banken, die zij nooit hebben een krediet voor de waarde van de aandelen. Na een paar van de standaardinstellingen, die een onvermijdelijk kenmerk van een recessie, de Amerikaanse financiële stelsel nog steeds een betrouwbare kapitaal en succesvol omgaan met hun taken. Meestal tijdens een recessie sterk beperkt kredietverlening kansen, maar op dit moment om het krediet in de VS is veel gemakkelijker dan in vorige periodes van recessie.

De belangrijkste bezwaren van de meeste aandacht op dat uit de U. S. Federal Reserve kan hetzelfde als wat er is gebeurd met de Centraal-Japan. Voor Japan is het ontharden van het monetaire beleid over het feit dat het land kreeg in de liquiditeit val, zonder rente, een daling die zelfs niet helpen de economie. Nu dat de Federal Reserve van Amerika wordt snel nadert nulpunt vrezen velen een herhaling van de Japanse script. Merrill Lynch sterk ontkent een dergelijke mogelijkheid.

Pessimisten wijzen erop dat een lagere rente, begon eerder dit jaar, dus tot nu toe heeft niet het gewenste effect op de economie. Echter, nog niet heeft bereikt de maximale tijd is van oudsher een reëel effect op de economie na de eerste verlaging van de rente - 9 maanden. Gezien het feit dat de echte stimuleringsmaatregelen Fed begon pas in mei, de belangrijkste effect moeten wachten tot het volgende jaar. Het dient niet te worden rekening gehouden met de gebeurtenissen van 11 september, vertraging van het economische herstel.

In ieder geval is er voldoende bewijs is dat de Amerikaanse economie is veel meer kans om het effect van een lagere rente dan de Japanse economie. Herfinanciering van leningen voor de bouw van woningen op een record tempo van de afgelopen maand - is een van de gevolgen van de beperking van het monetaire beleid. En als de auto-bedrijven hebben ingevoerd renteloze leningen voor de aankoop van machines, steeg de verkoop onmiddellijk.

Kortom, Merrill Lynch zei dat de Amerikaanse economie is enkele malen groter dan de Japanse op de criteria van flexibiliteit. Om de problemen van Japan moet beginnen een paar jaar geleden. Toch heeft het land het politieke systeem is verlamd als financieel. Bij Merrill Lynch is van mening dat de sterkte van de Amerikaanse bedrijven - in hun bereidheid om te herstructureren, herziening en actualisering van haar beleid in de strijd voor een meer kosteneffectieve productie, leidt onvermijdelijk tot een gezonde economische groei in het land.