De meest gunstige scenario voor de Verenigde Staten uit de economische crisis in verband met de toename van de defensie-uitgaven

Pavel Bykov, Expert, # 41 (301) van 05 november 2001

“De langverwachte” economische recessie in de Verenigde Staten begon. Volgens voorlopige officiële cijfers publiceerde vorige week, U. S. BBP daalde in het derde kwartaal op 0,4% op jaarbasis. Dit is aanzienlijk lager dan voorspeld, de meeste financiële analisten hadden verwacht dat de juli-september, zal worden geregistreerd daling van 1% van het BBP. Maar de redenen voor optimisme nog niet. Onverwacht goede resultaten volledig depreciëren dat het afgelopen jaar in de acties van het Amerikaanse statistische bureaus bleek alarmerende trend: voorlopige gegevens over de groei van keer op keer hebben aanzienlijk overschat, en is vervolgens aangepast in de richting van een verslechtering. Normaal opgepompt economische groei was ongeveer 0,5-0,7 procentpunt.

Logisch te veronderstellen dat dit keer de definitieve cijfers zullen dicht bij de geraamde waarde van de meeste deskundigen, zo niet slechter dan verwacht (-1%). Bewijs kan ten minste een daling in de index NAPM, die de toestand van de industrie, de recessie 1990-1991. In ieder geval, zazvuchavshie onmiddellijk na deze opmerkingen, dat de vertraging kan duren niet langer dan een of twee kwartalen, terwijl duidelijk voorbarig. Vrijwel alle belangrijke indicatoren van de economische activiteit zijn erg slecht en verslechtert nog steeds, en het is onwaarschijnlijk dat iemand kan zeggen hoe lang het zal blijven dalen in de Verenigde Staten. Echter, een duidelijk nu: alles is min of meer passende historische analogieën suggereren dat de hervatting van de economische groei zal rechtstreeks verband houden met de stijging van de defensie-uitgaven.

Slecht nieuws
Alle periodes van aanhoudende economische groei in de naoorlogse Amerikaanse geschiedenis hebben zich op een militaire basis

Het meest vervelende voor de Verenigde Staten is dat de vraag van de consument is niet langer het hoofd bieden aan de rol van de enige motor van de economische herstel. Gedurende 2001 heeft de groei van de consumptie compensatie van de daling van de investeringen, waardoor de groei van het BBP bleef positief. Echter, in het derde kwartaal van de situatie is veranderd. Investeringen in apparatuur en software blijven dalen, daalt tot 11,8%, terwijl de consumptie groeide met slechts 1,2% op jaarbasis - de kleinste stijging ten opzichte van de laatste acht en een half jaar. In september, onder invloed van de terreur aanslagen van detailomzet ingestort tot 2,4% - dit is de meest significante daling in de afgelopen tien jaar. Orders voor duurzame goederen afneemt gedurende vier opeenvolgende maanden, wat gebeurt er de eerste keer sinds 1992 begonnen met het berekenen van de index.

De daling in de vraag, waarschijnlijk te lang, want de Amerikanen zijn minder geneigd te geloven dat de economie zal binnenkort hervat haar groei. De index van het consumentenvertrouwen in oktober gedaald tot 85,5 punt, dat is niet meer dan zeven jaar. Een ander zorgwekkend punt - het verhogen van dalende verkoop van nieuwe woningen. En dit proces zal doorgaan, omdat de onroerend goed markt is inertie: de aanhoudende vraag is een weerspiegeling van eerdere beslissingen. Maar tot voor kort deze markt was bijna het enige lichtpunt in de Amerikaanse economie, en het is hier dat concentraten een groot deel van de vraag van de burgers.

De negatieve impact op de vraag voor een lange tijd zal een situatie op de arbeidsmarkt. Tegen het einde van de maand oktober van het aantal mensen dat nieuwe aanvragen van werkloosheidsuitkeringen had bereikt het niveau van 1991, toen de Verenigde Staten met een recessie, het absolute aantal mensen ontvangen uitkeringen, tot de maximale waarde sinds het begin van de jaren 80’s, zoals werkloosheid blijft groeien snel - van 3,9% in september vorig jaar tot 5,4% in oktober. Het is duidelijk dat de voortdurende massale ontslagen in de Verenigde Staten niet bijdraagt aan de groei van de vraag van de consument. Als het alleen maar omdat, zoals deskundigen voorspellen dat Standard & Poor `s, in het komende jaar als gevolg van het verlies van arbeidsplaatsen in om het aantal Amerikanen die niet in staat zijn om hun schulden op creditcards. Een verlies van de kaart emittenten van het percentage zal worden op het niveau van begin 90-ën. Het feit dat vandaag de schuld van particulieren in de Verenigde Staten hoger is dan hun spaargeld, beter en niet onthouden.

Helaas, de ontwikkelingen in de negatieve scenario voor Amerika. Zelfs een maand en een half geleden, in principe was het mogelijk dat de sterke vraag van de consument zal redden uit de Amerikaanse recessie. Een of twee kwartalen, waarbij groei van de consumptie zou hypothetisch compensatie van de daling van de corporate investeringen zou het bedrijfsleven de nodige adempauze voor een relatief pijnloze herstructurering en vernieuwing van het beleggingsproces. Maar na de aanslagen van 11 september en de daaropvolgende daling van schokken in de vraag en het vertrouwen van de consument, dit scenario is waarschijnlijk onmogelijk. Verenigde Staten het hoofd te bieden een volwaardige recessie, die onder de meest succesvolle ontwikkelingen zal duren twee tot drie kwartalen.

Erger nog, zelfs de relatief gunstige scenario voor de Verenigde Staten uit de recessie (het ontbreken van een diepe crisis schuld en de relatief kleine daling van de beurs), impliceert niet dat onmiddellijk na de beëindiging van een langdurige daling te beginnen aan een nieuwe fase van duurzame economische groei, een gelijkaardige stijging van 90-en. Het is zeer waarschijnlijk dat, zelfs indien de Verenigde Staten zou voorkomen dat een aanhoudende daling (zoals de Grote Depressie), zullen ze moeten gaan door een periode gelijk aan de crisis van 70 jaar hebben wij, als korte-ups afgewisseld met korte recessie.

Op zoek naar de uitgang

Tegelijkertijd historische ervaring toont aan: de Amerikanen misschien kans dat ze na een recessie zal kunnen strekken de economische groei voor meerdere jaren. Hoe dan ook, als je gebruik maakt van historische analogieën als de Verenigde Staten zijn een stap in de goede richting. Bewijs hiervan zijn actief geduwd het programma voor het ontwikkelen en implementeren van een missile defense-systeem en de oorlog tegen terroristen in Afghanistan.

In feite zijn alle periodes van aanhoudende economische groei in de naoorlogse Amerikaanse geschiedenis zijn die rechtstreeks verband houden met het militair-industrieel complex. Vietnam-oorlog, volgens de overheersende opvatting onder economen, kunstmatig sprained periode van economische groei met ongeveer acht jaar. De wapenwedloop met de enorme publieke leningen, en defensie-uitgaven is de stichting druk op de Amerikaanse economie in de jaren 80. Een “Desert Storm” is geconsolideerd in de Verenigde Staten die voor de oorlog bondgenoten en de volgorde bang de Golf olie monarchieën, die vervolgens regelmatig geïnvesteerde miljarden dollars in de Amerikaanse economie in de komende tien jaar. Tot slot moeten we niet vergeten dat de Grote Depressie en de Amerikanen kwam alleen met het begin van de Tweede Wereldoorlog. In het algemeen, want Amerika is een leidende wereldmacht, duurzame economische groei in de Verenigde Staten en militaire macht - bijna synoniem.

Interessant op te merken dat de huidige situatie van de VS kan eenvoudig het tekenen van alle hierboven genoemde scenario’s. Sinds 60-we nu niet alleen Amerika in een langdurige oorlog in Afghanistan (de “tweede Vietnam”), maar dat dan, en nu de VS plukt conversie. Aan de andere kant van de ambitieuze plannen om raket verdediging en aan de horizon mayachaschy begrotingstekort (tragere economische groei, plus enorme belastingverlagingen, plus capaciteit gosrashodov) gehecht aan het schilderij nuances van 80-en. En de informatie van de Amerikaanse aanvallen op Afghanistan als een oorlog van tien jaar geleden, wordt de lezer duidelijk anti-subtekst.

Ten slotte is er een zekere gelijkenis met de 30-jaar wereld. Dit zal niet alleen schaal burst voor onze ogen de voorraad “bubble”, maar de duidelijke voorkeur voor alle overheden in de economische sfeer. De schijnbare verschuiving van het fiscale beleid in het voordeel van grote bedrijven en de rijkste delen van de bevolking zou vrijwel zeker een negatieve impact hebben op de totale vraag, wat kan leiden tot leven scenario “tweede Grote Depressie.” Dergelijk beleid, die in zijn recente ophefmakende artikel in de New York Times bekritiseerde de bekende Amerikaanse econoom Paul Krugman, heb je een idee voor de gebeurtenissen van 11 september, maar nu duidelijk is te riskant. De wens om snel herstel van het economisch model gebaseerd op de groei van de investeringen en de superioriteit van de Amerikaanse TNO’s op de concurrentie, was het volkomen gerechtvaardigd wanneer de vraag blijft sterk. Nu, blijkbaar is het tijd om serieus zorg voor de belangen van de gewone consument.

Het is onwaarschijnlijk dat iemand kan zeggen met absolute zekerheid, wat scenario wordt gerealiseerd in de nabije toekomst. Het scenario van het omzetten van Afghanistan in een tweede Vietnam? Misschien, maar dan iemand zou hebben om de rol van de Sovjet-Unie (zonder aanzienlijke steun, middelen die kunnen alleen een krachtige staat, noch de Taliban en internationale terroristen niet over de bijzondere kans om weerstand te bieden voor een paar jaar). Scenario oprichting verdediging? Maar vandaag geen gemeenschappelijke bedreiging, die zou kunnen aanmoedigen de Europese bondgenoten voor de financiering van ambitieuze projecten het Pentagon. In de rol van dit soort financiering is waarschijnlijk slechts Scared iets dat Oost-Aziatische landen. Variant van de Golfoorlog? Incredible gisteren toenadering van Rusland en de Verenigde Staten, zoals op dat moment de USSR en de Verenigde Staten, lijkt te zeggen in het voordeel van deze ontwikkeling, maar de Islamitische wereld van vandaag is niet wat er in de vroege jaren 90, en is duidelijk gravitating naar de Arabische wereld, Europa is tegen een dergelijke rotatie. Nogmaals de Grote Depressie? Het kan zijn, maar de acties van de Fed tijdens de crisis van 1998 en is zeer soepel monetair beleid in 2001 maakt het mogelijk om te betwijfelen dat een dergelijke optie het meest waarschijnlijk optreden (vooral als het fiscaal beleid zal meer evenwichtige, dan aan te dringen op de Democraten).

Dus is het waarschijnlijk om een herhaling van het verleden zal niet, zoals evenementen zullen volgen een “gemengde” manier, in het algemeen gunstig voor de Verenigde Staten. Maar we kunnen niet uitsluiten dat er een veelheid aan keuzes en uitdagingen zijn dan de omvang van een test voor Amerika, en niet alleen getest in de twintigste eeuw “wapens” tegen de economische teruggang in de eenentwintigste eeuw zal ontstekingsfouten.